【金融工程】量化CTA周报：CTA策略整体下跌，股指策略回撤相对较小
本周CTA策略整体承压，商品类尤其是贵金属和有色金属回调导致中长趋势策略回撤最大，而股指CTA和基本面量化等较为抗跌；2月策略环境显示趋势类与套利类均被评为偏强并建议配置，风格因子上期限结构与波动率因子上涨、持仓与动量因子下跌，报告并提示模型回溯仅作示例非投资建议 [page::0]
金融研报AI分析
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量化观市：如何布局节后进攻行情？
报告基于市场轮动模型与量化因子跟踪，认为节后A股进入“高胜率窗口”，建议进攻端配置AI与AI硬件基建链、守备端配置上游资源（工业金属/黄金/原油）以对冲地缘尾部风险；微盘股/茅指数轮动目前处于均衡配置，择时风控未触发，但需持续跟踪相对净值、动量及中期风险指标；因子层面成长与一致预期表现优异，成为短期主线（含详细因子与阈值规则与回测及模型表现见文中）[page::1][page::3][page::6][page::8][page::12]
OpenClaw赋能智能投研论坛——上海站
本次活动由国金金融工程团队主办，聚焦OpenClaw在投研流程中的落地应用与Agent能力（包含本地部署、自动邮件、信息抓取、投研框架构建与PPT自动生成等主题），并安排多场技术与实践分享，面向符合适当性条件的客户开放，为智能投研工具的企业级/个人级实践提供操作性路径与案例演示 [page::0][page::1]
该报告原文内容暂无法查看，无法获取具体结论与数据；建议重新上传完整研报以便提取标题、作者、关键图表与量化回测结果以开展深入分析与摘要撰写。[page::0]
图神经网络选股与 Qlib 实践
本报告介绍图神经网络（GNN）与图时空网络在量化选股中的原理与实现，基于微软开源平台 Qlib 用 Alpha158vwap 因子测试了 GATs_ts 模型与 LSTM 的日频选股回测。实证（2010-01-04 至 2021-02-02）显示：一层 GATs_ts 年化收益率 35.70%、夏普 1.42，相对沪深300 的年化超额收益由 LSTM 的 ~25.7% 提升至 ~28.9%，信息比率由 2.64 提升至 2.94，表明引入股票间关系的 GNN 能为选股带来可观增量信息 [page::0][page::33]
中金 | 低空科技系列物流篇：立体配送新格局
本报告系统梳理物流无人机在末端配送与支线运输的技术演进、政策环境与商业化路径，指出无人机在若干场景已实现单位运输成本显著下降并具备替代价值；在政策、空域与产业链协同下，保守测算支线无人机硬件市场空间可达约1274亿元，第三方服务年规模约85亿元，为上下游厂商与场景运营商带来投资机会 [page::2][page::8][page::12]
中金2026年展望 | 轻工零售美妆：把握情绪消费主线，布局底部反转及新技术催化
本报告判断2026年轻工零售美妆行业将由“扩容”向“提质”转变，情绪消费、功能性需求与国货崛起为主要驱动力；供给端通过新品类创造、功效升级与AI+等技术融合激发新需求，政策以以旧换新与消费场景优化形成托底；建议围绕情绪消费、新技术催化与基本面反转三条主线进行配置 [page::0]
中金 | 春节消费新观察：当“反向过年”遇上“下沉消费”
报告基于多地实地走访、问卷与官方监测数据，得出：2026年超长春节假期推动消费明显回暖，重点零售与餐饮日均销售额/客流同比显著增长，“反向过年”与旅游过年并行推动城市商圈回暖；食品饮料端呈现三大主题——健康化、性价比与新消费向下沉市场扩张，且年夜饭场景白酒（茅台等）上桌率提升与乳制品礼盒、零食量贩等高频品类动销明显 [page::1][page::2][page::8]。
中金：一文看懂春节数据
2026年春节9天长假显著提振消费与出行：全国重点零售和餐饮企业假期前四天日均销售额较去年同期增长8.6%，跨区域流动量和出境入境均有较快回升，文旅、县域游、免税及智能化商品表现突出；但春节档电影票房与观影人次同比大幅回落，外部关税政策不确定性上升，报告建议节后关注AI、人形机器人、出海相关设备与优质高股息等配置机会 [page::0][page::5]
巨头红包大战争夺AI入口，大模型密集更新
报告指出：2026年春节期间互联网巨头围绕“AI超级入口”发起红包大战，短期拉新投入超80亿元且千问、豆包等应用实现爆发式DAU增长，但长期胜负取决于基模能力与生态建设；同时大模型在多模态、Agent与长上下文等能力上密集迭代（如GLM-5、MiniMax M2.5、DeepSeek、Qwen3.5等），建议重点布局基模与生态领先的互联网大厂、上市模型厂商及内容/IP受益方。[page::0]
白银：不可或缺的AI金属——白银行业深度专题
本报告认为白银具有商品与金融双重属性：在工业端（光伏、新能源车、AI）需求快速上升的推动下，与黄金的联动在宽松流动性下放大，供需缺口长期存在，短期受库存与租赁利率扰动导致价格剧烈波动，长期支撑白银价格中枢上行并利好银矿企业盈利能力。[page::0]
春晚上的人形机器人：技术跃升与产业拐点
本报告评估2026年春晚人形机器人集中亮相带来的技术与产业链加速效应，指出国产人形机器人在高动态运动、集群协同与量产交付上已出现突破，同时具身智能（机器人“大脑”）仍是短板，建议重点关注3D视觉/激光雷达、IMU、编码器、力控环与高性能电机等核心零部件的国产替代与投资机会，报告并披露了行业融资与订单规模的最新数据以支撑产业化路径判断 [page::0][page::1].
量化择时和拥挤度预警周报（20260220）——中盘股或先开启上行趋势
本周报告基于高频资金流与情绪模型、流动性冲击与期权PUT-CALL比率等多项量化指标，指出宽基指数择时信号仍偏负，但情绪向左侧布局转正；结合春节后日历效应，提出中证500等中盘股可能先于大盘开启上行趋势；同时给出因子与行业拥挤度监测结果（如低估值拥挤度为-0.40，高盈利增长拥挤度为0.50），并提示流动性与外部政策/海外风险需关注 [page::0]
国泰海通｜固收：春节期间需关注的几件事 ——海外篇
报告评估春节期间的海外宏观与市场动态：美欧货币政策路径加速分化（美联储内部对降息存在分歧且首次降息窗口或推迟至7月，ECB维持观望）与欧洲防务支出上升将对欧债供给与利差产生结构性影响；人民币升破6.90、美元走弱及美债收益率下行推动市场再配置，报告建议维持中性久期、在30Y更多考虑票息策略并对欧债外围利差走阔保持审慎 [page::0]
国泰海通 · 晨报260224｜宏观、策略、固收、纺服
本晨报覆盖宏观、股票策略、固收与纺织服装行业观察，总结春节期间海外政策与地缘风险对大类资产的冲击、国内“扩大内需”策略的结构性转向与地产底部回稳信号，以及文旅与消费回暖、商品（贵金属与能源）普涨等关键发现，为跨资产配置与行业择时提供参考与风险提示 [page::0][page::1][page::3].
国泰海通 · 宏观聚焦｜美国的“再通胀”之路 ——全球流动性“潮汐”研究一
本报告分析美国从“K型分化”向“再通胀”转变的路径：疫后资产负债表与低存量抵押贷款利率支撑高净值群体再融资，从而推动住房与消费回升并形成通胀自我强化机制；同时全球流动性“潮汐”驱动比特币、科技股与美债等资产联动，在“降息+缩表”预期下形成非典型的再通胀/滞胀交易格局，为跨资产配置与风险管理提供重要参考 [page::2][page::3][page::5][page::6]
国泰海通·策略前瞻丨中国股市上升的关键动力三：中国内需提振的“有力转折”
报告指出：中国经济工作重心已转向“内需主导”，扩大内需从短期政策走向十余年中长期战略，消费（尤其服务消费）与物价温和回升将成为内需复苏的核心驱动力；房地产经过多年出清步入探底/磨底区，政策组合（融资放松、存量收储、城市更新等）正加速修复房价预期，推动内需链估值修复与投资机会出现；推荐配置估值与持仓双低且受益于内需修复的价值板块（地产深度折价标的、建材/化工/食品饮料/农业、服务消费/航空等）。[page::0][page::5][page::12]
