【固定收益】国债周报：上海地产新政对债市有何影响？
本周报告评估上海地产限购松绑对国债市场的影响，认为短期可拉动商品房销量回暖并对长端利率产生扰动；若销售和房地产投资中期回升，可能对长期国债形成调整压力，但若伴随降息预期则对债市构成支撑；此外，地缘政治（美伊冲突）带来的避险情绪短期支撑长端利率，整体短期震荡、长期震荡偏强的判断基于政策与基本面修复预期 [page::0]。
金融研报AI分析
【华创金工周报】短期模型以中性为主，后市或维持中性震荡
本周报告综述了华创金工多周期择时体系（短期/中期/长期）与行业轮动信号，短期模型多数呈中性、综合择时模型偏看空，研判后市可能延续中性震荡；同时报告披露了行业涨幅排名、基金仓位与主要资金流向（钢铁、有色金属、基础化工领涨；传媒、消费者服务领跌），并指出VIX回落至14.45以反映波动率下降，为择时与仓位调整提供参考 [page::0][page::3][page::17]
3月配置：板块推荐周期/制造，看多钢铁/机械/煤炭/有色 | 开源金工
报告给出多资产配置与行业轮动建议：看多短久期国债（首推1年期）、转债建议配置“平衡低估”风格、继续看多黄金并测算未来一年预期收益31.6%，同时因综合择时信号看空权益并将股票仓位控制在接近5%左右；行业上优选周期/制造板块（钢铁、机械、煤炭、有色、化工、建筑装饰），并通过ETF轮动实现行业敞口 [page::1][page::2][page::3][page::4][page::6]
【国盛量化】中证1000、中证2000率先创出新高
报告判断A股日线级别上涨仍有延续空间，中证1000/2000率先创出新高且多项宽基指数周线确认上行，认为中期为普涨格局并建议逆势布局；同时给出板块轮动偏好（中期看多煤炭、房地产、石油石化、消费者服务）和量化组合（中证500/沪深300增强组合）表现与持仓明细供参考 [page::0][page::2][page::5]
中东激变：局势分析、资产配置与行业投资
本报告由国泰海通策略与行业专家联合研讨，聚焦伊朗突发事态对中东地缘政治格局的冲击，评估短中期对资产配置的影响，提出重视“安全性溢价”的配置建议并指出价值板块在冲击后可能迎来相对机会，为行业与投资者提供操作层面的思路与风险提示 [page::1][page::2]
市场仍在反弹窗口中
报告判断A股处于节后反弹窗口，短期由国内货币宽松与增量资金推动，建议主板和中小市值均维持高仓位、风格均衡；同时提醒输入性通胀与国际地缘事件（美伊局势）可能延长PPI回升压力，需对后续变盘保持灵活谨慎。报告并披露上海睿成核心策略在2025年与2026年初的超额表现（2025年沪深300增强策略收益33.90%，相对基准超额16.24%；2026年1-2月超额5.64%），验证了择时+行业轮动框架的实盘效果 [page::0][page::1][page::2]
中金点睛数字化投研平台
本资料为中金点睛数字化投研平台的产品推广宣介，介绍平台功能与使用场景：包括日度投研观点与公开直播、3W+完整研报覆盖、160+行业研究框架与40+精品数据库，以及内置的大模型能力（智能检索、智能问答与要点梳理）以提升投研效率与可视化呈现 [page::1][page::3][page::4]
中金研途 | 春节见闻：寻找年味的“双向奔赴”
本报告通过实地调研与一线数据，描绘了2026年春节“反向过年”“下沉消费”“商圈焕新”“赛博年味”等多重现象，指出超长假期带动出游与消费显著回升（出游人次5.96亿、出游总花费8034.83亿元），并强调优质供给与消费需求正在形成长期正向互动，为内需恢复提供持续动力。[page::8]
华西研究 | 一周热门研报榜单
本周榜单汇总华西证券研究所发布的多篇热门研报，覆盖宏观、计算机/AI、有色、固收、通信与资产配置等领域，列出报告标题与作者团队并提示获取完整报告的联系方式；同时附有适用性与评级说明以规范信息使用与投资判断 [page::0][page::1][page::2][page::4]
华西周知 | 节后权益，关注科技和资源；一周买入评级个股
本期周报总结节前海外事件与假期信息对节后A股的边际影响，判断节后权益以科技（AI/算力/半导体/存储）与资源（贵金属、工业有色、原油）为关注重点，同时给出半导体ETF筛选框架与量化仓位（PB-ROE）周度信号供操作参考 [page::3][page::7][page::26].
【广发金工】OpenClaw多平台部署与投研应用
本报告系统说明了OpenClaw在Windows/WSL2、Mac与云端的多平台部署流程，阐述其“本地优先”隐私架构、跨平台即时通讯集成、本地执行能力与持久化记忆机制，并通过Stock Watcher、条件选股、财报自动摘要、复杂代码工程与技术分析等投研场景展示了落地实例，为投研团队在保证数据可控与隐私前提下引入智能体工作流提供可复制的实践路径 [page::1][page::3][page::11][page::14][page::18]
ETF资金流周度跟踪(2026/2/23-2026/2/27)
本周ETF整体呈净流出态势：报告显示整体规模约35849.7亿元，本周净流出约345.3亿元，流出主要集中在宽基大盘与中小盘/科创题材，而跨境（港股）与黄金类出现相对小幅净流入；报告同时列示了各代表性ETF的规模与周度资金变动以供追踪与对比 [page::1][page::2]
对话基金经理 | 嘉实基金蔡丞丰
本公告介绍了由中信建投金工及基金研究团队组织的线上对话会，嘉宾为嘉实基金蔡丞丰（主持人为姚紫薇和缪金瑾），讨论方向涵盖嘉实ESG可持续投资、嘉实品质发现与绿色主题基金等，会议面向白名单FOF机构客户，需扫码报名并经审核，文末附有详细免责声明与合规提示。[page::0][page::1][page::2]
择时雷达六面图：本周各项指标分数基本无变化
本报告基于21项指标（流动性、经济面、估值面、资金面、技术面、拥挤度六大维度）构建[-1,1]的综合择时分数，用以刻画权益市场的短中期时点选择。当前估值性价比小幅恶化，经济面偏空，其他维度保持中性，综合择时分数为-0.25，整体持中性观点；指标与数据来源包括Wind与Bloomberg，指标构建与截尾标准化在正文中有详细说明 [page::0]。
【权益及期权策略】金融期权周报：期权市场交易中长期慢涨
本周期权市场呈现“中长期慢涨、短期波动回落”的特征：日均成交74.02亿元，节后波动率快速下行但历史波动下降有限，市场情绪从方向性交易转向以对冲为主，认沽持仓占比上行，研判两会前短期波动维持低位，策略上建议以卖权为主（备兑或较长期牛市价差）以捕捉时间价值并控制回撤 [page::0]
【权益及期权策略】股指周报：进入仓位调整观察期
节后首周虽有开门红但量能缩减，显示资金分歧加剧。报告给出三点核心判断：历史上两会后市场偏弱需降仓；本轮存在来自复工复产验证、美国科技企业现金流变化（资本开支与应付账款）及AI信用风险扩散等多重压力；但调整空间有限，因为政策预期与资金面未过热。基于此，建议将IM多单降仓至半仓以应对不确定性并进入观测期 [page::0]
【权益及期权策略（商品期权）】点评报告：溢价波动双回调，关注卖权策略
节后金银期权与白银ETF溢价率出现明显回落，沪金VIX与沪银VIX分别回落至约42%和86%，白银节前一个月均值约95%但已回落至均值以下，仍高于过去一年均值36.8%，表明波动率虽回落但仍处于相对高位；短期建议以备兑/卖权策略为主以获取溢价并进行小幅对冲，同时警惕流动性风险 [page::0]
交易行为四因子2月表现黯淡 | 开源金工
本报告跟踪开源提出的四类交易行为因子（理想反转、聪明钱、APM、理想振幅）及其合成因子的历史绩效与2026年2月表现，发现四因子在2026年2月均录得负的多空对冲收益，合成因子当月下跌约-0.60%，但全历史区间显示合成因子的IC、信息比率与多空胜率均表现稳健，且在中小市值池（国证2000/中证1000）优于大盘池表现 [page::0][page::6]
国泰海通｜电新：青海储能容量电价出台，114号文后全国首单
本报告解读青海省关于发电侧容量电价（114号文后首个省级细则）并测算了4h储能的容量补偿（约153.77元/kW·年）与经济性（在0.35元/度电价差下资本金IRR≈9%），结合1月大幅新增装机数据，判断全国推行后2026年储能需求将大幅增长并建议增持储能板块 [page::0]
国泰海通｜基金评价：ETF配置系列（二）：宏观打分配置策略
本报告基于风险平价与ES-风险平价两类战略基准，构建月度调仓的“宏观打分”战术层，对12类可交易ETF进行打分并定向调权，旨在实现年化收益≥6%、年化波动≤5%、最大回撤≤5%及较高收益/回撤比的绝对收益ETF组合。回测（2017-01-01至2026-02-13）显示：在高/中/低三档权重调整规则下，宏观打分策略显著提升组合收益，且以全球大类资产为标的的高风险调整组合年化收益可达约10.8%（且最大回撤控制在约-3.4%），ES风险平价在控制回撤和波动方面表现更优。[page::0][page::19]
