国泰海通｜宏观：居民存款：继续“外溢”—— 2026年2月金融数据点评
本报告点评2026年2月主要金融数据，结论为：社融增速持平且受政府债错位影响，企业信贷节后回暖但受低基影响，居民信贷仍疲弱；财政支出提前与企业结汇共同支撑了M1/M2的逆势回升，且一季度居民定存集中到期引发“存款搬家”，后续资金去向将决定结构性流动性演变 [page::1]
金融研报AI分析
国泰海通 · 晨报260316｜宏观、策略、建筑
本晨报从宏观再平衡、策略轮动与核电产业链三条主线出发，指出全球资金自科技向资源与制造密集型领域迁移、黄金與重资产受益以及中国核电装机与建造能力的持续扩张，提出配置上以周期价值与科技制造并重、关注能源与算电协同主题为核心投资建议 [page::0][page::1][page::2]
会议议程｜国泰海通“远望又新峰”2026春季策略会
本资料为国泰海通证券研究发布的2026春季策略会会议议程，涵盖3月24-26日多分会场日程，主题横跨宏观与政策、AI与算力、产业链、地产、固收与大类资产配置、量化投资与ETF配置等，旨在为机构客户提供全景化的投资与研究参考；会议整合宏观展望、行业深度与量化策略专题，强调跨资产配置与AI在投研中的应用趋势 [page::0][page::1][page::9].
国泰海通·策略前瞻丨看见风雨，也会看见彩虹
报告判断：在全球地缘与通胀不确定性下，中国市场以“稳定”作为底色，并且凭借完备工业体系、较高能源自给率与加速的科技资本开支，有望打破全球“滞胀”叙事；同时，地缘推动的油价上移将分化行业盈利，上游资源受益、中游制造承压但头部企业具备传导能力；策略上推荐配置新兴科技（算电协同、AI应用、算力与半导体链）、能源安全相关（电网、新型储能、油气）与大金融的防守配置，以把握再通胀与技术扩张的机遇 [page::0][page::2][page::9]
【招商因子周报20260313】本周估值风格显著
本周A股市场呈现估值风格显著的特征：估值因子（低估值）在近一周实现多空收益3.32%，表明低估值股票显著跑赢高估值股票；同时，招商量化构建的多条指数增强组合在近一周普遍取得正超额（如中证500/800/1000分别为1.18%、1.10%、0.80%），且历史回测显示指数增强组合长期稳健战胜基准（沪深300增强近一年超额16.11%）[page::3][page::13]。
全球首款侵入式脑机产品获批，行业迈入商业化验证期
国家药监局批准博睿康植入式脑机接口手部运动功能代偿系统，标志全球首款侵入式脑机医疗器械获批并进入临床应用，推动产业从技术验证向商业化落地转变；政策层面多项支持和审批加速为行业发展提供制度红利，市场规模在全球与国内均被预测为高速增长，建议关注相关上市或产业链公司投资机会 [page::0]
【广发金工】AI识图关注电力、电网、公用事业
本报告基于卷积神经网络（CNN）对价量图表进行特征学习，将识别出的图像模式映射至行业主题，从而形成行业轮动与量化择时信号；当前模型建议关注电力、电网与公用事业类主题（如国证绿色电力、中证全指电力公用事业等），并结合ETF资金流、融资余额与估值/风险溢价指标进行配置判断 [page::0][page::2]。
【华创金工周报】择时短期模型偏中性，后市或中性震荡
本周报告基于多周期（短期/中期/长期）八大择时模型与基金仓位、资金流向和形态信号进行监控。短期信号整体偏中性—智能算法对沪深300看空但中证500中性，成交量模型中性，特征龙虎榜看多；综合择时模型对A股偏看空，因此后市或延续中性震荡。行业上煤炭、建筑与电力设备等表现较好，机构本周加仓以机械与医药为主，减仓以电子与汽车为主；VIX自周内上升至约16.89，提示不确定性小幅上行 [page::2][page::3][page::5][page::9][page::16]。
缩量之前防御为主
本报告判断当前市场处于震荡格局，短期调整可能仍未结束，建议在成交量进一步萎缩（等待日均成交降至2万亿以下）后再寻求有效反弹机会；中期行业配置侧重算力链（半导体/通信）、周期（油气、能源化工）与农业，并在防御逻辑下关注银行与旅游ETF；报告同时披露三类量化策略（戴维斯双击、净利润断层、沪深300增强）的构建方法与回测表现，净利润断层策略本周超额收益3.65%，今年累计超额3.69%（截至2026-03-13）。[page::0][page::1][page::4]
【国盛量化】科创50确认日线级别下跌
本报告基于量化与技术结构判断：短期市场多指数（含科创50、上证50等）已确认日线级别下跌，提示日线筑顶、建议逢高减仓、以防御为主；中期仍有周线级别上涨背景，多数指数呈中期牛市格局，可在震荡中逆势布局；此外报告给出中证500/沪深300增强组合的量化回测与持仓明细，并通过景气与情绪高频指标辅助择时与主题挖掘 [page::0][page::3][page::6]
非银金融行业短线扩散指标走弱，量价类因子表现较好——高频和行为金融学选股因子跟踪周报（20260313）
本周报告跟踪高频与行为金融学选股因子，发现市场风格向微盘、低价和亏损股倾斜（微盘/大盘分位位于99.20%，低价/高价分位位于93.74%），量价类高频因子（如MPC 系列）本周表现优异，短期与月度回报显著；流动性因子Lambda近一年表现也突出，筹码类PTR在近一年内表现稳健。报告同时说明了高频因子向月频低频化的构造方法与回测框架，为量化选股与组合构建提供实证依据 [page::1]
私募基金信息披露细则解读
本报告系统解读《私募投资基金信息披露监督管理办法》及中基协配套《实施细则（征求意见稿）》，重点梳理了披露频次、穿透披露、强制审计量化阈值（证券类60%、股权类“1亿元且自然人20人”）及信息备份平台等关键变化，评估短期合规成本上升与中长期行业优胜劣汰的趋势，并结合私募规模、存续只数与发行/清盘数据分析政策冲击路径 [page::2][page::3][page::5]。
【固定收益】美债周报：关注市场叙事从”胀“到”滞“的切换
报告指出近期长端美债利率因原油价格与通胀预期上行，但由于美国家庭非必须消费疲软和高利率环境下的偿债/储蓄效应，通胀持续性存疑，市场叙事可能由“胀”向“滞”（滞胀）切换，中期10年期美债利率中枢或维持在约4.1%附近，短期需重点关注地缘冲突对油价与利率的冲击 [page::0]
【固定收益】国债周报：Q2政府债供给压力如何？
本周报告评估了年初以来政府债融资进度与Q2供给节奏，指出前12周政府债净融资3.28万亿、国债净融资超9600亿，预计Q2政府债净融资3.83万亿、且5月或为季度高峰；报告认为央行将配合维持流动性充裕以对冲供给压力，但需关注专项债期限拉长和大行承接长债后的久期偏好变化等风险 [page::0]
开源多元投资圆桌讨论：固收 $^+$ 、多资产、ETF配置 | 发言实录
本次圆桌围绕ETF从产品走向服务体系、多资产配置（ETF‑FOF/FOF）、MARS资管工业化框架、另类资产纳入与固收+的风险预算与权益中枢调整等主题展开，提出ETF需提升指数质量与工具化服务、通过ETF‑FOF实现广覆盖的多资产配置、用工业化流程保证产品可复制与可解释，并在债券收益率下行背景下通过多策略、多资产与交易维度提升组合夏普与稳健性 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4]
“十五五”规划纲要学习体会-提质升级，全面发力
本报告解读《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》，指出传统产业提质升级与电子机械等向全产业链创新延伸、扩大内需（以提振消费和释放服务消费为重点）、统筹“硬投资”与“软建设”、以及实施更积极宏观政策并合理确定政府债务规模等要点，为宏观资产配置与产业机会提供方向性判断 [page::0].
【中国银河证券】“十五五”规划纲要解读报告（合集）
本合集从宏观到行业、从资本市场到绿色转型，全面解读“十五五”规划要点，梳理银行、债市、科技（AI/算力）、新能源、地产与消费等板块的政策导向与投资机会，并对资本市场改革与估值重塑提出判断，为中长期资产配置提供策略参考 [page::0][page::2][page::4]
中东冲突或再升级，但中国有望维持独特定力
本周报告判断：尽管中东冲突可能升级，但中国宏观与外贸数据显著超预期，A股基本面和技术面支持维持中等仓位，同时本报告展示的核心沪深300指增策略在可比同业中持续取得显著超额收益，显示出较强的防御与超额能力 [page::0][page::1][page::2]
【中国银河电子】十五五政策领航，加速推进算力基建国产化“十五五”规划纲要点评
本报告解读《第十五个五年规划纲要》中与电子、半导体与人工智能相关政策，提出重点投资方向：半导体材料国产化、先进制程与设备、存储芯片、第三代宽禁带半导体及国产算力芯片，并指出国家在算力设施与数字产业集群建设上给予政策保障，为相关产业链长期国产化与本土厂商成长提供政策驱动的投资逻辑 [page::0]
【中国银河建材】传统升级 $+$ 新兴赋能，解锁建材高质量转型新机遇—“十五五”规划纲要点评
本报告基于《“十五五”规划纲要》解读建材行业转型路径：一方面通过产能监测、兼并重组和行业自律推动传统建材去产能与提质升级；另一方面以先进陶瓷、高性能纤维与高端玻纤等新兴材料为突破口，受益于AI、6G、海上风电等下游需求扩张，龙头企业高端化改造与出海扩张将获得成长动力；同时碳排放总量与强度双控将加速低效产能退出并激励节能技术创新，行业格局朝高质量发展演进 [page::0][page::1][page::2]
